财报显示，截至2024年三季度末，隆平高科的欠债规模高达182。1亿元，资产欠债率达到69。3%，远高于行业平均34%的资产欠债率。2024年前三季度，隆平高科利钱收入高达3。98亿元。
玉米种子营业是隆平高科的焦点营业，收入正在2023年公司总营收中占比高达65。38%。隆平高科斥巨资收购并正在2023年并表的隆平成长，从停业务同样为玉米种子营业，次要通过子公司隆平巴西正在巴西运营。2023年并表后，隆平成长贡献营收正在隆平高科总营收中比沉高达42%。
证券之星留意到，近几年隆平高科存货增加较快，多次因存货贬价导致高额减值。2024年前三季度，公司计提的包罗存货减值正在内的资产减值丧失合计高达1。438亿元。(本文首发证券之星，做者｜刘浩浩)？。
近期隆平高科(000998。SZ)发布通知布告，定增申请文件已获深交所审核通过，这意味着再融资推进进入倒计时阶段。
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此中两次收购隆平成长股份共耗资15。61亿元，随后其通过取鲲信将来签订分歧步履人和谈，获得隆平成长跨越50%股权表决权，将隆平成长并表。
隆平高科业绩不尽人意背后，其焦点营业玉米种子营业大幅承压。而这取其斥巨资收购的隆平成长业绩欠安有很大关系。
不巧的是，隆平高科并表隆平成长的时间节点，正处于巴西玉米价钱下行趋向中，估计2024至2025年仍将处于较低程度。
通知布告还暗示，本次定增完成后，中信农业、中信兴业持有公司股份比例未跨越30%，公司控股股东仍为中信农业、中信兴业，公司节制权未发生变化。中信农业本次认购股票自觉行竣事之日起18个月内不得让渡。
2021年、2022年，隆平成长的业绩十分亮眼，净利润别离高达元、5。19亿元。然而2023年并表后，隆平成长业绩陡然失色。2023年，隆平成长净利润降至7199。44万元，同比下降86。15%。2024年上半年，隆平成长业绩进一步下滑。公司营收虽同比增加2。4%，净利润却吃亏近6亿元。
隆平高科称，隆平成长吃亏次要受巴西玉米种子市场持续低迷影响，公司调整营销政策导致发卖成本添加。此外，受汇率波动影响财政费用也同比添加。
证券之星留意到，中国种业龙头隆平高科近几年资本整合较着提速，一方面鼎力措置和剥离非焦点资产，一方面鼎力推进外延式并购。虽然通过并购公司营收实现快速增加，但也导致公司资产欠债率大幅攀升。而这项募资总额高达12亿元的定增打算，次要为缓解公司债权压力而推出。该融资打算中，隆平高科的控股股东成为“输血”的独一来历。
据隆平高科2024年8月发布的定增通知布告，本次定增刊行对象为公司控股股东中信农业。股票刊行价钱为7。87元/股，数量不跨越1。52亿股，募集资金总额不跨越12亿元。
近几年，国际和国内种业市场集中度提拔，整归并购几次发生。隆平高科从2021年起就多次披露，公司将聚焦农功课，持续巩固水稻、玉米、蔬菜三个焦点品类种业地位，内生外延成长并举，力争2025年进入世界种业前五强。
值得一提的是，受公司斥巨资收购的隆平成长业绩不及预期拖累，隆平高科焦点营业大幅承压，导致近几年公司业绩极不不变。
大举并购的同时，隆平高科的债权规模和资产欠债率一走高：从2022年一季度的73。34亿元增加至2024年三季度末的182。1亿元，资产欠债率则从51。95%攀升到69。3%。
有阐发称，进入世界种业前五强意味着营收要达到100亿元。为了实现这一计谋方针，隆平高科近几年几次对外并购。
证券之星梳剃头现，隆平高科近几年实施的次要并购包罗：2022年以1。16亿元收购广西恒茂20%股份，以1。25亿元收购久龙种业70%股权，2023年，两次斥资收购隆平成长的股份。
受玉米营业拖累，隆平高科近几年全体毛利率也大幅下滑，从2017年的45。71%降至2024年前三季度的28。24%。
同时，截至2024年三季度末，公司账面上货泉资金为30。23亿元，买卖性金融资产为7。055亿元，而短期告贷和一年内到期的非流动欠债合计为67亿元。流动资金和短期债权间缺口高达近30亿元，短债压力庞大。
材料显示，隆平高科于2000年上市，是现代种业高科技集团，2016年中信集团入股隆平高科成为其第一大股东。
2024年前三季度，隆平高科陷入巨亏，实现归母净利润-4。754亿元，扣非后净利润-8。741亿元，同比下滑113。21%。做为对照，2017年隆平高科营收虽只要31。9亿元，归母净利润和扣非净利润却别离高达7。718亿元、6。127亿元。
受国内市场和巴西市场玉米种子营业双双承压影响，隆平成长的玉米种子营业毛利率近几年大幅下滑，从2022年的41。48%降至2024年上半年的18。13%。
2024年隆平高科曾暗示，公司将来几年将努力于逐渐降低资产欠债率。公司将通过整合吃亏子公司资本、盘活存量资产以及使用多种手段如措置股权等体例添加资金来历，确保本钱布局更趋合理。
证券之星留意到，通过并购隆平高科的营收实现了快速增加，从2021年的35。03亿元跃升至2023年的92。23亿元，但公司现实盈利却崎岖不定。
正在债权沉压下，隆平高科除了推出定增打算，近两年还几次出售资产回血。据隆平高科此前披露，2023年共剥离低效、无效、非从业的参股公司13家，2024年措置加快，共措置30余家参控股公司，2025年还将继续推进“瘦身健体”。
数据显示，2021-2023年，隆平高科的归母净利润别离为6245万元、-8。329亿元、2。001亿元，扣非后净利润别离为-4。735亿元、-9。803亿元、4。869亿元。
正在资金用处方面，隆平高科暗示，募集资金净额拟全数用于银行贷款及弥补流动资金，改善财政情况，加强公司高质量研发投入、运营成长及财产整合的资金实力，进一步提拔公司种业龙头地位。
玉米种子发卖不畅还大举推高了隆平高科的存货规模。截至2024年三季度末，隆平高科存货规模达到46。99亿元，同比增加147。23%，占流动资产比沉为42%。正在2024年半年报中，隆平高科暗示，玉米种子库存量显著增加次要因为境外子公司出产量添加但销量未达预期导致。
